Woodside et BHP créent une entreprise énergétique mondiale.

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Woodside et BHP créent une entreprise énergétique mondiale

Woodside Petroleum Ltd ( Woodside ) et BHP Group ( BHP ) ont conclu un acte d’engagement de fusion pour combiner leurs portefeuilles pétroliers et gaziers respectifs par une fusion de toutes les actions (la « Transaction ») afin de créer l’une des 10 premières sociétés énergétiques indépendantes au monde en termes de production. .

À la conclusion de l’opération, les activités pétrolières et gazières de BHP fusionneraient avec Woodside, et Woodside émettrait de nouvelles actions à distribuer aux actionnaires de BHP. Le Woodside agrandi serait détenu à 52 pour cent par les actionnaires existants de Woodside et à 48 pour cent par les actionnaires existants de BHP. La Transaction est soumise à une vérification diligente de confirmation, à la négociation et à l’exécution de documents de transaction complets, et à la satisfaction de conditions suspensives, y compris les approbations des actionnaires, réglementaires et autres.

Avec la combinaison de deux portefeuilles d’actifs de haute qualité, la fusion proposée créerait la plus grande société énergétique cotée à l’ASX, avec une position mondiale dans le top 10 de l’industrie du GNL en termes de production. La société combinée disposera d’un portefeuille pétrolier à marge élevée, d’actifs de GNL à longue durée de vie et de la résilience financière pour aider à fournir l’énergie nécessaire à la croissance et au développement mondiaux au cours de la transition énergétique.

Attrayant logique stratégique et financière

La combinaison de Woodside et l’activité pétrolière et gazière de BHP devrait générer la création de valeur substantielle pour les deux ensembles d’actionnaires à travers une gamme de domaines, y compris:
   – échelle plus grande et la diversité des zones géographiques, des produits et des marchés finaux à travers un portefeuille conventionnel attractif et de longue durée
   – Flux de trésorerie d’exploitation résilients et à marge élevée pour financer les rendements des actionnaires et l’évolution de l’entreprise pour soutenir la transition énergétique
   – Profil de croissance solide avec un plan visant à atteindre le FID Scarborough ciblé au cours de l’année civile 2021 et la capacité de mettre en place les options les plus compétitives et à rendement élevé au sein de le portefeuille
   – Gestion et capacité technique éprouvées des deux sociétés
   – Valeurs partagées et concentration sur les opérations durables, la gestion du carbone et le leadership ESG
   – Synergies estimées à plus de 400 millions de dollars (base 100 %, avant impôts) par an grâce à l’optimisation des processus d’entreprise et des systèmes, en tirant parti des capacités combinées et en améliorant l’efficacité du capital sur les futurs projets de croissance et d’exploration
   – Une plus grande résilience financière, par rapport aux activités pétrolières autonomes de Woodside et de BHP.

La PDG et directrice générale de Woodside, Meg O’Neill, a déclaré : « La fusion de Woodside avec les activités pétrolières et gazières de BHP offre un bilan plus solide, des flux de trésorerie accrus et une solidité financière durable pour financer les développements prévus à court terme et de nouvelles sources d’énergie dans le futur.
« Les capacités éprouvées de Woodside et de BHP apporteront une valeur à long terme aux actionnaires grâce à notre portefeuille géographiquement diversifié et équilibré d’actifs d’exploitation de niveau 1 et d’opportunités de croissance à faible coût et à faible émission de carbone.
« La transaction proposée réduit les risques et soutient Scarborough FID plus tard cette année et permet une allocation du capital plus flexible. Nous continuerons à réduire les émissions de carbone du portefeuille combiné vers l’ambition de Woodside d’être net zéro d’ici 2050. »

Le PDG de BHP, Mike Henry, a déclaré : « La fusion de nos actifs pétroliers avec Woodside créera une organisation dotée de l’échelle, des capacités et de l’expertise nécessaires pour répondre à la demande mondiale de ressources pétrolières et gazières clés dont le monde aura besoin au cours de la transition énergétique.

« Le rapprochement des actifs de BHP et de Woodside offrira un choix aux actionnaires de BHP, libérera des synergies dans la façon dont ces actifs sont gérés et permettra au capital d’être déployé vers des opportunités de la plus haute qualité. La fusion permettra également aux compétences, aux talents et à la technologie des deux organisations de construire un avenir résilient à mesure que les besoins du monde évoluent. »

Échelle et diversité accrues des zones géographiques, des produits et des marchés finaux pour créer un portefeuille conventionnel de

longue durée

Sur une base proforma, l’activité combinée consistera en :
   – Base d’actifs conventionnels de haute qualité produisant environ 200 millions de bep (production nette FY21)
   – Mix de production diversifié de 46% de GNL, 29% de pétrole et de condensats et 25% de gaz et liquides domestiques (production nette FY21)
   – Large portée géographique avec une production en Australie occidentale , côte est de l’Australie,
golfe du Mexique américain et Trinité-et-Tobago avec environ 94 % de la production (production nette pour l’exercice 21) provenant des pays de l’OCDE
   – réserves 2P de plus de 2 milliards de bep comprenant 59 % de gaz et 41 % de liquides.

Des flux de trésorerie d’exploitation résilients pour financer les rendements des actionnaires et l’évolution de l’activité pour accompagner la transition énergétique

Des flux de trésorerie d’exploitation importants soutiendront des rendements solides et continus pour les actionnaires au fil du temps. Woodside continuera de se concentrer sur des investissements de croissance disciplinés et des dividendes continus. Il est prévu que les actionnaires australiens bénéficieront de la distribution de l’important solde créditeur d’affranchissement de Woodside.

Profil de croissance solide avec un plan visant à atteindre le FID de Scarborough ciblé en 2021 et une capacité à mettre en place des options à rendement

élevé.

Woodside et BHP ont élaboré un plan visant à cibler la décision finale d’investissement (FID) pour Scarborough (Australie) d’ici la fin de l’année civile 2021, avant la date d’achèvement proposée pour la fusion.

Dans le cadre de ce plan, Woodside et BHP ont convenu d’une option permettant à BHP de vendre sa participation de 26,5 % dans la coentreprise de Scarborough à Woodside et sa participation de 50 % dans les coentreprises de Thebe et Jupiter à Woodside si la coentreprise de Scarborough prend un FID d’ici le 15 décembre 2021. L’option peut être exercée par BHP au cours du second semestre de l’année civile 2022 et, si elle est exercée, une contrepartie de 1 milliard de dollars américains est payable à BHP avec ajustement à compter de la date d’entrée en vigueur du 1er juillet 2021. 100 dollars américains supplémentaires millions sont payables sous réserve d’un futur FID pour un développement de Thèbe.

Les projets Atlantis Phase 3 (États-Unis), Mad Dog Phase 2 (États-Unis), Shenzi North (États-Unis) et Sangomar Field Development Phase 1 (Sénégal) respectent le budget et la bonne voie. – et la croissance à moyen terme.

Les options intégrées à plus long terme incluent les projets Wildling (États-Unis), Trion (Mexique), Calypso (Trinité-et-Tobago) et Browse (Australie). Ces options offrent un potentiel de croissance important couplé à de multiples opportunités d’exploration et de partenariats.

Gestion éprouvée et capacité technique des deux sociétés

L’entreprise combinée bénéficiera de la gestion conjointe et de l’expertise technique pétrolière des deux sociétés, dirigées par Meg O’Neill en tant que PDG et directrice générale. Les performances HSE de pointe, la production et la commercialisation de GNL, le développement et la production de pétrole en eaux profondes, le succès de l’exploration et l’expérience internationale se réuniront pour créer un ensemble différencié de capacités. Ces capacités sont encore complétées par des investissements dans la technologie et des solutions à faible émission de carbone, et des systèmes de gouvernance solides. En outre, il est prévu que le conseil d’administration de Woodside nommera un administrateur actuel de BHP en tant qu’administrateur de Woodside à la fin.

Valeurs partagées et focalisation sur les opérations durables, la gestion du carbone et le leadership ESG

L’entreprise combinée continuera à se concentrer sans relâche sur des opérations sûres, durables et fiables, en s’appuyant sur les solides antécédents de Woodside et de BHP.

Il s’appuiera sur les objectifs existants de Woodside visant à réduire les émissions nettes de 15 % et 30 % d’ici 2025 et 2030 respectivement, sur la voie de son ambition de zéro net d’ici 2050, en les appliquant au portefeuille combiné. Les progrès seront rapportés sur la base des émissions d’équité exploitées et non exploitées.

Afin de soutenir les objectifs de l’Accord de Paris sur le climat et de contribuer à la transition énergétique, l’entreprise combinée se concentrera sur la construction et le maintien d’un portefeuille à rendement élevé et résilient au carbone qui comprend le gaz naturel et les nouvelles technologies énergétiques. L’entreprise combinée devrait générer des flux de trésorerie importants cette décennie pour soutenir le développement de nouveaux produits énergétiques et de solutions à faible émission de carbone, notamment l’hydrogène, l’ammoniac et le captage et stockage du carbone (CSC).

Synergies et bénéfices

Cette fusion de portefeuilles d’actifs très complémentaires devrait libérer des synergies significatives. Woodside et BHP ont estimé les synergies annuelles à plus de 400 millions de dollars US par an (base 100 %, avant impôts).

Ces synergies devraient provenir de :

   – Optimiser les processus d’entreprise et les coûts d’exploitation sur l’ensemble du portefeuille
   – Tirer parti des capacités pétrolières de premier plan des deux organisations, notamment en matière de technologie, d’exploitation, de vente et de marketing, d’expertise en infrastructure et en développement de ressources
   – Optimiser les dépenses d’exploration et de projets de croissance futurs grâce au développement de projets combinés et plus opportunités d’efficacité du capital.

Une plus grande résilience financière, par rapport à Woodside et aux activités pétrolières autonomes de BHP

À l’issue de la transaction, le bilan de l’entreprise combinée sera renforcé par la résilience du portefeuille fusionné tout au long du cycle. Sur une base proforma (12 mois au 30 juin 2021), l’activité combinée aura :
   – Une base de bénéfices importante avec un chiffre d’affaires de plus de 8 milliards de dollars US et un EBITDA de 4,7 milliards de dollars US
   – Des flux de trésorerie d’exploitation de plus de 3 milliards de dollars US soutenus par des actifs de fondation résilients
   – Un bilan solide reflété par un faible endettement de 12%.

Mécanique de la fusion

Dans le cadre de la transaction proposée, Woodside, ou une filiale en propriété exclusive de Woodside, acquerra 100 pour cent du capital social émis de BHP Petroleum International Pty Ltd en échange d’actions de Woodside qui offriront 48 pour cent aux actionnaires de BHP à la fin . Les actions de Woodside seront immédiatement distribuées aux actionnaires de BHP. Woodside restera coté à l’ASX avec des inscriptions sur d’autres bourses envisagées.

Les conseils d’administration de Woodside et de BHP confirment leur soutien à la Transaction. La fusion devrait être finalisée au deuxième trimestre de l’année civile 2022 avec une date d’entrée en vigueur le 1er juillet 2021.

La transaction est soumise à une vérification diligente confirmative, à la négociation et à l’exécution de documents de transaction complets qui est prévue pour octobre 2021, et satisfaction des conditions suspensives, y compris les approbations des actionnaires, réglementaires et autres. Aux termes de l’acte d’engagement de fusion, chaque partie a accepté de poursuivre une opération de fusion et a convenu de certains accords d’exclusivité et de payer chacune des frais de remboursement d’environ 160 millions de dollars US dans certaines circonstances.

Les conseillers financiers de Woodside sont Gresham Advisory Partners Limited et Morgan Stanley Australia Limited, et ses conseillers juridiques sont King & Wood Mallesons et Vinson & Elkins LLP.

Les conseillers financiers de BHP sont JP Morgan, Barclays et Goldman Sachs et son conseiller juridique principal est Herbert Smith Freehills.

Origine : Communiqué Woodside

Site internet : https://www.woodside.com.au/

Site internet : https://www.bhp.com/

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