Bain Capital étudierait la possibilité de vendre Italmatch Chemicals SpA, un fabricant mondial de produits chimiques de spécialité, dans le cadre d’une opération qui pourrait valoriser l’entreprise à 1,5 milliard d’euros (1,56 milliard de dollars), selon un rapport de Bloomberg. Bain Capital, basé à Boston, Massachusetts, États-Unis, et Italmatch ont refusé de commenter ces spéculations.
Bain Capital, l’un des principaux fonds d’investissement mondiaux, a acquis Italmatch en 2018 auprès d’Ardian, une société d’investissement privée de premier plan basée à Paris, en France, pour environ 700 millions d’euros (730,56 millions de dollars). Depuis lors, la société a aidé Italmatch à doubler son EBITDA et à étendre sa présence sur des marchés à forte croissance tels que l’Amérique latine et l’Asie. Cette vente potentielle s’inscrit dans la stratégie de Bain visant à maximiser la valeur par le biais de sorties stratégiques.
Selon des sources proches du dossier, Bain Capital travaille avec des conseillers financiers pour évaluer différentes options stratégiques pour Italmatch, y compris une éventuelle vente, a rapporté Bloomberg. Bien qu’un processus de vente formel pourrait commencer plus tard cette année, les délibérations en sont encore à leurs débuts. Il est également possible que Bain choisisse de conserver la propriété d’Italmatch pendant une période plus longue, en fonction des conditions du marché et des priorités stratégiques.
Fondée en 1997 par son actuel PDG, Sergio Iorio, Italmatch Chemicals, basée à Gênes, en Italie, est spécialisée dans les additifs hautes performances pour les industries du traitement de l’eau, du pétrole et du gaz, des lubrifiants, des plastiques et des soins personnels. Sous la propriété de Bain Capital, Italmatch a connu une expansion significative grâce à une croissance organique, des acquisitions et une concentration sur des solutions durables et innovantes. L’entreprise exploite 19 sites de production dans le monde et génère environ 850 millions d’euros (886,56 millions de dollars américains) de revenus annuels.
Au moment de l’acquisition par Bain Capital, Italmatch générait un chiffre d’affaires annuel de 400 millions d’euros (417,39 millions de dollars). En 2023, Dussur (Saudi Arabian Industrial Investments Company), une société d’investissement industriel stratégique saoudienne, a acquis une participation minoritaire (moins de 20 %) dans Italmatch Chemicals. Elle a injecté 100 millions d’euros (104,35 millions de dollars) dans Italmatch par le biais d’une augmentation de capital.
L’année dernière, Italmatch a acquis une participation majoritaire dans Alcolina, une entreprise brésilienne spécialisée dans le traitement des eaux pour le bioéthanol, la production de sucre et les applications industrielles. Fondée il y a 27 ans, Alcolina exploite deux sites de production au Brésil (Cravinhos et Rio Lago), emploie 80 personnes et a réalisé un chiffre d’affaires de 35 millions d’euros (36,51 millions de dollars) en 2023.
En 2019, Italmatch a acquis BWA Water Additives, un fournisseur mondial de solutions de gestion durable de l’eau pour des secteurs tels que le pétrole et le gaz, le traitement des eaux industrielles et le dessalement. Le portefeuille de biocides et de solutions spécialisées de traitement de l’eau de BWA complète la gamme de produits et les technologies existantes d’Italmatch.
Si la vente d’Italmatch se concrétise, elle pourrait susciter l’intérêt de sociétés de capital-investissement, d’entreprises chimiques ou d’investisseurs stratégiques cherchant à élargir leur portefeuille dans le secteur des produits chimiques de spécialité. La gamme de produits robuste d’Italmatch et sa présence mondiale établie en font un actif attractif, en particulier sur des marchés comme le traitement de l’eau et le bioéthanol, qui sont prêts à croître dans un contexte de demande croissante de solutions durables.
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