EQT annonce l’acquisition transformatrice d’Equitrans Midstream.

– Crée la seule société américaine de gaz naturel à grande échelle et verticalement intégrée, prête à rivaliser sur la scène mondiale
  – Toutes les transactions boursières avec une valeur d’entreprise combinée de plus de 35 milliards de dollars
  – Fournit plus de 2 000 miles d’infrastructures de pipelines critiques avec un chevauchement étendu avec les principales opérations en amont d’EQT et actifs intermédiaires existants
  – Réduit le seuil de rentabilité des flux de trésorerie disponibles à long terme d’EQT (1) à moins de 2 $ par MMBtu, garantissant une solide génération de flux de trésorerie disponibles à travers toutes les étapes du cycle des matières premières
  – L’intégration de la structure des coûts améliore considérablement la situation économique des environ 4 000 sites de forage restants d’EQT , libérant une valeur terminale de pointe dans l’industrie
  – Des synergies annuelles de 250 millions de dollars avec une hausse identifiée de plus de 425 millions de dollars

EQT Corporation ( EQT ) et Equitrans Midstream Corporation (« Equitrans ») (NYSE : ETRN) ont annoncé aujourd’hui avoir conclu un accord de fusion définitif. créer une entreprise de gaz naturel de premier plan verticalement intégrée, avec une valeur initiale de plus de 35 milliards de dollars, qui est bien placée pour devenir un leader américain de l’énergie compétitif à l’échelle mondiale. La société issue du regroupement bénéficiera d’un coût d’approvisionnement inégalé, d’un flux de trésorerie disponible durable dans tous les environnements de prix et d’un potentiel de synergie important.

Le président et chef de la direction d’EQT, Toby Z. Rice , a déclaré : « Equitrans est la transaction la plus stratégique et transformationnelle qu’EQT ait jamais entreprise, et nous considérons cela comme une opportunité unique d’intégrer verticalement l’une des bases de ressources de gaz naturel de la plus haute qualité au monde. À l’heure où nous entrons dans l’ère mondiale du gaz naturel, il est impératif pour les sociétés américaines de gaz naturel de faire évoluer leurs modèles commerciaux pour rivaliser sur la scène mondiale face à des concurrents verticalement intégrés. Nous avons identifié de multiples synergies à court terme, avec un haut niveau de confiance, avec d’importantes Nous pensons que nos futurs projets d’optimisation des infrastructures généreront une création de valeur importante pour les actionnaires au fil du temps. Notre modèle opérationnel moderne, axé sur les données, notre connaissance directe des opérations d’Equitrans et nos antécédents réussis dans l’intégration d’acquisitions de 9 milliards de dollars, qui comprenaient toutes actifs du secteur intermédiaire, me donne une grande confiance dans la capacité d’EQT à combiner de manière transparente les deux sociétés et à capturer des synergies.

« Cette transaction stratégique avec EQT est l’aboutissement d’un processus exhaustif mené par le conseil d’administration de l’ETRN pour déterminer la meilleure voie stratégique à suivre pour nos actionnaires, nos employés et nos parties prenantes », a déclaré Thomas F. Karam, président exécutif d’Equitrans Midstream.. « La combinaison avec EQT crée une entreprise de gaz naturel verticalement intégrée de premier plan qui change la donne pour l’industrie du gaz naturel et le bassin des Appalaches. La transaction offre une valeur complète et juste aux actionnaires d’ETRN et offre l’opportunité de participer à la croissance future de la valeur à mesure qu’EQT exécute ses projets. sa stratégie. Nous sommes fiers de nos employés qui ont travaillé dur pour bâtir l’une des principales entreprises du secteur intermédiaire dans le bassin des Appalaches. Et nous sommes enthousiasmés pour l’avenir avec EQT.

Avantages stratégiques et financiers convaincants

  – Crée le premier producteur américain de gaz naturel intégré à grande échelle avec une structure à faible coût inégalée qui offre aux investisseurs la meilleure exposition ajustée au risque aux prix du gaz naturel
  – Fournit plus de 2 000 miles d’infrastructures de pipelines irremplaçables avec un chevauchement étendu et la connectivité dans la zone d’exploitation principale d’EQT
  – La société issue du regroupement disposera de 27,6 Tcfe de réserves prouvées sur environ 1,9 million d’acres nets avec 6,3 Gcfe/j de production nette et > 8,0 Gcfe/j de débit de collecte sur > 3 000 miles de pipeline
  – Fournit une voie réduire le point mort de rentabilité des flux de trésorerie disponibles à long terme(1) d’EQT à moins de 2 $ par MMBtu, garantissant ainsi une solide génération de flux de trésorerie disponibles à travers toutes les étapes du cycle des matières premières
  – Libère un potentiel de hausse pour la volatilité des prix du gaz alors que la structure de coûts pro forma réduit les exigences de couverture, positionnant les actionnaires d’EQT pour une hausse de prix inégalée
  – L’intégration de la structure des coûts améliore considérablement la rentabilité des environ 4 000 sites de forage restants d’EQT, libérant ainsi une valeur terminale de premier plan du secteur
  – Atténue le risque d’exécution opérationnelle avec environ 90 % de la production exploitée circulant via les actifs intermédiaires appartenant à EQT sur une base pro forma base
  – Significativement relutif au flux de trésorerie disponible par action ; la génération projetée de flux de trésorerie disponibles cumulés(1) pro forma de 2025 à 2029 d’environ 16 milliards de dollars aux prix récents des strips

libère une valeur significative

  – La nature symbiotique des actifs devrait générer 250 millions de dollars de synergies annuelles
    – Coûts financiers et d’entreprise : ~ 120 millions de dollars par par an
    – Temps de disponibilité et optimisation de la production : ~ 75 millions de dollars par an
    – Coûts d’investissement et d’exploitation : ~ 55 millions de dollars par an

  – Voie positive identifiée vers 175 millions de dollars de synergies supplémentaires par an provenant de l’optimisation des pressions du système, de l’intégration des réseaux d’eau et de l’exécution de l’expansion projets
  – L’intégration des engagements contractuels en matière de volume élimine plus de 11 milliards de dollars de passifs futurs, bien au-delà de la dette prise en charge
  – Chemin à faible risque identifié vers plus de 5,0 milliards de dollars de remboursement de la dette à court terme via 3,5 milliards de dollars de ventes d’actifs et de flux de trésorerie organiques disponibles
    – Long -objectif de dette à terme de 7,5 milliards de dollars
    – Engagement inébranlable envers les notations de crédit de qualité investissement avec un contrôle complet du bilan pro forma par les trois agences de notation de crédit.

Détails de la transaction

Selon les termes de l’accord de fusion, approuvé à l’unanimité par les conseils d’administration des deux sociétés, EQT acquerra Equitrans dans le cadre d’un rachat entièrement en actions. transaction. Chaque action ordinaire d’Equitrans en circulation sera échangée contre 0,3504 action ordinaire d’EQT, représentant une valeur implicite de 12,50 $ par action d’Equitrans sur la base du prix moyen pondéré en fonction du volume des actions ordinaires d’EQT pour la période de 30 jours se terminant le 8 mars 2024. À la suite de la transaction, les actionnaires existants d’EQT devraient détenir environ 74 % de la société issue du regroupement et les actionnaires d’Equitrans devraient en détenir environ 26 %.

La transaction devrait être finalisée au cours du quatrième trimestre 2024, sous réserve des approbations et autorisations réglementaires requises, de l’approbation de la transaction par les actionnaires d’EQT et d’Equitrans, ainsi que d’autres conditions de clôture habituelles. La clôture de la transaction dépend de l’autorisation par la FERC de MVP à commencer ses services. Dès la clôture de la transaction, trois représentants d’Equitrans se joindront au conseil d’administration d’EQT. L’équipe de direction d’EQT dirigera la société issue du regroupement, dont le siège social restera à Pittsburgh, en Pennsylvanie.

(1) Une mesure financière non conforme aux PCGR. Voir la section Informations non conformes aux PCGR de ce communiqué de presse pour la définition et d’autres informations importantes concernant cette mesure financière non conforme aux PCGR. Le point mort de flux de trésorerie disponible est défini comme le prix moyen du Henry Hub nécessaire pour générer un flux de trésorerie disponible positif.

Source : Communiqué EQT

Site internet : https://www.eqt.com/