ExxonMobil et Chevron s’affrontent sur les richesses pétrolières du Guyana.

La course au développement des richesses pétrolières convoitées du Guyana a mis les deux principales majors américaines en désaccord, signe de l’énorme valeur à long terme que cet actif semble devoir rapporter.

ExxonMobil réfléchit à son droit de premier refus sur la participation de 30 % dans le bloc offshore géant Stabroek détenu par Hess, une décision qui menace de faire dérailler l’accord à succès de 53 milliards de dollars conclu par Chevron avec le producteur indépendant américain. Chevron a rétorqué que la disposition de préemption ne s’appliquait pas dans ce cas en raison de la structure de la fusion et du langage utilisé, et a déclaré qu’elle restait déterminée à finaliser le rachat de Hess vers le milieu de cette année.

Les deux parties sont en pourparlers pour résoudre ce différend, qui survient alors que le Guyana, qui abrite la plus grande découverte mondiale de la dernière décennie et produit actuellement 640 000 b/j, est au début d’un boom pétrolier qui devrait transformer la situation économique de ce petit pays. fortunes. L’augmentation des approvisionnements en provenance de Guyane – en plus des États-Unis et du Brésil – exerce également une pression sur l’Opep pour qu’elle maintienne sa production à un niveau bas plus longtemps afin de soutenir les prix du pétrole. Ils ont attiré l’attention indésirable du Venezuela voisin, qui a aggravé un conflit frontalier de longue date avec la Guyane.

Le désaccord entre les majors américaines souligne l’intense concurrence pour partager le butin d’environ 11 milliards de barils de ressources brutes récupérables découvertes au large de la Guyane depuis 2015. ExxonMobil, l’opérateur du bloc Stabroek avec une participation de 45 %, vise à doubler la production de la Guyane pour 1,2 million de b/j d’ici 2027, une statistique époustouflante étant donné que la production était nulle en 2019. La société chinoise CNOOC, contrôlée par l’État, est le partenaire restant avec une participation de 25 %.

Les experts juridiques non impliqués dans l’affaire se sont dits surpris que toute confusion sur les droits de préemption n’ait pas été dissipée dès le départ. Pour l’heure, la plupart des analystes parient toujours que l’accord Chevron-Hess se réalisera, même si cela prendra plus de temps que prévu initialement. La clôture avait déjà été retardée par une demande d’informations supplémentaires de la part du régulateur antitrust américain, la FTC. « Nous pensons toujours que l’accord est finalisé, potentiellement avec un certain retard », a déclaré Jason Gabelman, analyste de la banque d’investissement américaine Cowen. « L’issue alternative, moins probable, pourrait être un échec de l’accord, dans lequel Hess resterait indépendant. »

Un revers de « classe mondiale »

Cette dispute latente marque un revers potentiel pour Chevron, qui n’a pas caché que la précieuse participation guyanaise était le principal moteur de l’accord avec Hess lorsque le rachat a été annoncé en octobre. À l’époque, le directeur général de Chervron, Mike Wirth, avait salué Stabroek comme un actif « de classe mondiale » et l’entreprise avait salué ses marges de trésorerie, parmi les meilleures du secteur, et sa production à faible intensité de carbone, qui devraient permettre une croissance de la production au cours de la prochaine décennie.

L’offre de Chevron sur Hess et sa prime en Guyane intervient juste au moment où l’entreprise se remet sur les rails après une série de revers au cours de l’année écoulée – depuis de nouveaux dépassements de coûts et des retards dans son projet phare d’expansion de Tengizchevroil au Kazakhstan, jusqu’à des problèmes dans son projet Permien. programme de forage. Les deux majors américaines ont réduit leur présence internationale ces dernières années, préférant se concentrer sur des régimes réglementaires plus stables et plus proches de leur pays, ainsi que réduire leur exposition au risque géopolitique croissant. Cela a conduit à un regain d’attention pour le schiste américain ainsi que pour le Guyana.

Chevron a prévenu que l’accord ne serait pas conclu si les négociations ne parvenaient pas à sortir de l’impasse et si un éventuel arbitrage échouait. L’entreprise insiste sur le fait qu’il n’existe aucun « scénario possible » dans lequel ExxonMobil ou CNOOC pourraient reprendre les intérêts de Hess en Guyane à la suite de son acquisition en cours. ExxonMobil fait valoir que la société a le devoir envers ses investisseurs et partenaires d’envisager la mise en place de droits de préemption pour « garantir que nous préservons notre droit de réaliser la valeur significative que nous avons créée et à laquelle nous avons droit dans l’actif guyanais ».

( Source : Par Stephen Cunningham argusmedia 04/03/24.)