Des entreprises mondiales et locales envisagent l’acquisition de Songwon Industrial.

Des fonds de capital-investissement mondiaux et des conglomérats sud-coréens sont en course pour acquérir Songwon Industrial Co., une entreprise pétrochimique leader basée en Corée du Sud. Reconnu pour sa position dominante sur le marché, Songwon est le deuxième producteur mondial d’antioxydants.

Des initiés du secteur ont révélé que plusieurs entités mondiales de capital-investissement, dont Carlyle Group, Kohlberg Kravis Roberts (KKR), Blackstone et Hillhouse Capital, envisageaient l’acquisition, selon Pulse News. Notamment, de grandes sociétés sud-coréennes telles que LG Chem, Kumho Petrochemical et Hanwha Solutions ont également manifesté leur intérêt.

Auparavant, Songwon avait nommé Goldman Sachs comme principal souscripteur pour faciliter la vente d’environ 36 % de sa participation, une participation détenue par la famille fondatrice de la société. Les analystes de marché estiment la valeur de cette participation, prime de gestion incluse, à environ 250 milliards KRW (189 millions USD). Fin août, la capitalisation boursière de Songwon approchait les 490 milliards KRW (371 millions USD).

Créée en 1965, Songwon est spécialisée dans la production d’antioxydants, notamment de stabilisants polymères. Ces stabilisants jouent un rôle crucial dans la prévention de la dégradation des plastiques due à des facteurs externes tels que les variations de température et l’exposition à la lumière. Ces antioxydants sont des additifs essentiels qui augmentent la longévité des produits dans plusieurs secteurs, notamment l’automobile, l’électronique, les semi-conducteurs et la construction.

À l’échelle mondiale, la part de marché de Songwon dans le domaine des antioxydants est la deuxième derrière celle de l’allemand BASF. En 2022, la société a déclaré un bénéfice d’exploitation de 185,1 milliards KRW (140 millions USD) sur un chiffre d’affaires totalisant 1,33 billion KRW (1 milliard USD). Cependant, les incertitudes géopolitiques ont entraîné une baisse de la demande de produits au deuxième trimestre 2023 de cette année. Le Groupe a déclaré un chiffre d’affaires consolidé de 269 milliards KRW (204 millions USD), soit une baisse de 21,4 % par rapport au même trimestre de 2022. Ce ralentissement s’est poursuivi depuis le premier trimestre, reflétant les défis auxquels l’industrie est confrontée.

Les ventes consolidées depuis le début de l’année se sont élevées à 536 milliards KRW (407 millions USD), soit une baisse de 21,3 % par rapport à l’année précédente. Le bénéfice net du deuxième trimestre a été nettement inférieur à 22 milliards KRW (17 millions USD), contre 82 milliards KRW (62 millions USD) au deuxième trimestre 2022. La marge bénéficiaire brute pour le trimestre était de 16,4 %, soit une baisse de 8,3 points de pourcentage par rapport à l’année précédente.

Plusieurs facteurs ont contribué à cette performance. Les tensions géopolitiques, la volatilité économique et la baisse de la demande dans diverses régions ont eu un impact sur les divisions de SONGWON. La division Produits chimiques industriels, par exemple, a été confrontée à des stratégies de prix agressives et à une concurrence intense, entraînant une baisse de 23,7 % de son chiffre d’affaires au deuxième trimestre 2023. La division Polymer Stabilisants a été affectée par le conflit russo-ukrainien et par une disponibilité accrue de produits en provenance d’Asie. Dans le même temps, la division Performance Chemicals a enregistré une baisse de 14,4 % de son chiffre d’affaires par rapport au deuxième trimestre 2022.