Cabot Oil & Gas et Cimarex Energy s’associent dans le cadre d’une fusion d’égal à égal.

Cabot Oil & Gas Corporation et Cimarex Energy Co. ont annoncé avoir conclu un accord définitif en vertu duquel les sociétés se regrouperont dans le cadre d’une fusion d’égal à égal entièrement en actions. Le regroupement réunira deux opérateurs de premier plan avec des actifs pétroliers et gaziers de premier plan pour créer un leader énergétique diversifié qui est positionné pour générer une meilleure génération de flux de trésorerie disponibles et des rendements pour les investisseurs tout au long des cycles du marché.

Aux termes de l’accord, qui a été approuvé à l’unanimité par les conseils d’administration des deux sociétés, les actionnaires de Cimarex recevront 4,0146 actions ordinaires de Cabot pour chaque action des actions ordinaires de Cimarex détenues. Le ratio d’échange, ainsi que les cours de clôture de Cabot et Cimarex le 21 mai 2021, reflètent une valeur d’entreprise pour les sociétés combinées d’environ 17 milliards de dollars. À l’issue de la transaction, les actionnaires de Cabot détiendront environ 49,5% et les actionnaires de Cimarex en détiendront environ 50,5% sur une base entièrement diluée.

«La combinaison de Cabot et de Cimarex créera une société d’énergie diversifiée et axée sur les flux de trésorerie disponibles, dotée de l’échelle, des stocks et de la solidité financière nécessaires pour prospérer à travers les cycles de prix des matières premières», Dan O. Dinges, président du conseil, président et chef de la direction de Cabot. << L’activité combinée sera supervisée par un conseil d’administration expérimenté et une équipe de direction qui est engagée dans une stratégie prudente fondée sur des investissements en capital disciplinés, une forte génération de flux de trésorerie disponibles et des rendements croissants pour les actionnaires. Avec ses actifs de premier ordre, une diversité accrue des ressources et une base financière, la société sera bien placée pour créer de la valeur à long terme pour ses actionnaires et autres parties prenantes. « 

«Cette fusion transformationnelle combinera nos actifs de premier plan et fera progresser notre objectif commun de fournir des rendements supérieurs aux investisseurs», a déclaré Thomas E. Jorden, président du conseil et chef de la direction de Cimarex. «Nous construisons une plate-forme encore plus résiliente avec une plus grande solidité financière afin de générer des rendements durables, sur tout le cycle et du capital. Nous considérons la diversification des matières premières, de la géographie et des actifs comme des avantages stratégiques qui généreront des flux de trésorerie à long terme. Nous sommes alignés sur notre engagement en faveur de l’ESG et du développement durable et nous sommes impatients de réunir nos équipes talentueuses pour libérer l’énorme potentiel de cette combinaison convaincante. « 

Avantages stratégiques et financiers de la création d’un producteur de pétrole et de gaz diversifié et axé sur les flux de trésorerie disponibles

• L’exposition Premier Multi-Basin améliorera l’échelle, la diversité et le capital optionnel: avec environ 173000 acres nets de Cabot dans les schistes de Marcellus et environ 560000 acres nets de Cimarex dans les bassins Permian et Anadarko, l’entreprise combinée aura un inventaire – des sites de développement de retour dans les principaux bassins de pétrole et de gaz naturel des États-Unis.
• Profil de flux de trésorerie disponible attrayant et durable: en exécutant une stratégie disciplinée d’allocation de capital et de réinvestissement, l’entreprise combinée sera positionnée pour capitaliser sur ses actifs de haute qualité et sa diversification pour générer des flux de trésorerie disponibles tout au long du cycle sur une large gamme de prix des matières premières scénarios. Les stocks à faible coût et économes en capital de la société devraient soutenir ses solides perspectives de flux de trésorerie disponibles cumulés d’environ 4,7 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles de 2022 à 2024, sur la base des prix du pétrole WTI de 55 dollars le baril et de 2,75 dollars par MMBtu NYMEX prix du gaz naturel.
• Positionnée pour accélérer le remboursement du capital aux actionnaires: l’entreprise combinée sera bien positionnée pour offrir des rendements du capital améliorés aux actionnaires dans une gamme complète de conditions de marché grâce à un programme à multiples facettes offrant un dividende de base durable qui est positionné pour croître au fil du temps , un dividende variable et un dividende spécial. La nouvelle entreprise devrait avoir un dividende de base annuel de 0,50 $ par action (représentant un rendement du dividende à terme de 2,8%), qui est versé trimestriellement, et prévoit de compléter le dividende de base par un dividende variable trimestriel pour atteindre un rendement en capital cible de au moins 50% des flux de trésorerie disponibles trimestriels, le premier paiement étant attendu au premier trimestre de 2022. L’activité combinée prévoit également de déclarer et de verser un dividende spécial de 0,50 USD par action à tous les actionnaires ordinaires de l’entreprise combinée rapidement après la clôture de la transaction.
• Opportunité d’économies substantielles: Les sociétés visent des synergies annuelles de coûts généraux et administratifs de 100 millions de dollars à compter de 18 mois à deux ans après la clôture.

• Bilan solide: l’activité combinée devrait avoir une structure de capital solide avec des échéances minimales de la dette à court terme et un faible coût du capital. À la clôture, l’activité combinée devrait avoir une liquidité pro forma de 2,2 milliards de dollars et visera un ratio dette nette sur EBITDAX inférieur à 1,0x. On s’attend à ce que cette base financière solide et cette échelle plus large offrent une flexibilité et une option pour le déploiement des capitaux.
• Engagement en faveur de l’ESG et du développement durable: Cabot et Cimarex partagent des engagements en matière de gestion environnementale, de durabilité et de gouvernance d’entreprise solide. L’activité combinée s’appuiera sur les efforts ESG en cours des deux sociétés, entre autres, en continuant à lier la rémunération des dirigeants à la performance ESG et en maintenant une surveillance rigoureuse par le conseil d’administration des risques et des programmes ESG. On s’attend à ce que l’entreprise combinée publie des indicateurs de durabilité conformément aux normes SASB et TCFD.

Siège social, leadership et gouvernance

L’entreprise combinée, qui fonctionnera sous un nouveau nom, prévoit d’avoir son siège à Houston et de maintenir ses bureaux régionaux.

À la clôture, M. Dinges occupera le poste de président exécutif du conseil d’administration de l’entreprise nouvellement fusionnée et M. Jorden dirigera la société en tant que chef de la direction et siégera au conseil d’administration. Scott Schroeder, actuel directeur financier de Cabot, occupera le poste de directeur financier de l’entreprise combinée. Le reste de l’équipe de direction de la société comprendra des cadres de Cabot et de Cimarex.

Le conseil d’administration de la société sera composé de cinq administrateurs de l’actuel conseil d’administration de Cabot, dont M. Dinges, et de cinq administrateurs de l’actuel conseil d’administration de Cimarex, dont M. Jorden.

Calendrier et approbations

La transaction devrait être conclue au quatrième trimestre de 2021, sous réserve de l’autorisation réglementaire, de l’approbation des actionnaires ordinaires de Cabot et de Cimarex et de la satisfaction d’autres conditions de clôture habituelles.

Cabot et Cimarex ont tous deux l’intention de continuer à verser des dividendes en espèces trimestriels de base jusqu’à la clôture.

Origine : Communiqué Cabot Oil & Gas

Site internet : https://www.cabotog.com/